管理总是阶段性的。当产业萧条时，理性、规范的经理人精神是严冬生存的不二法门；当产业复苏时，果断、创新的企业家精神便是再上新台阶的动力保障。但是，传奇企业家杨致远还具有企业家精神吗？

　　一家市值350亿美元的公司，市盈率50倍，年收入超过50亿美元，每年实现利润5亿美元且拥有60%的毛利润率，另外还保存着约30亿美元的银行存款。这是一家坏公司吗？不论从任何一个角度来分析，这都应是全球顶尖的好公司。

　　但就是这样一家公司，在华尔街被斥为业绩“停滞不前”，而它的CEO被股东逐出了大门。这家企业就是雅虎。

　　6月18日，执掌雅虎6年之久的特里·塞梅尔(Terry Semel)在大小股东的一致嘘声中离开了那个全球CEO中最赚钱的宝座。更引起业界关注的是，雅虎创始人杨致远亲自出马，担任公司CEO，与原公司首席财务官苏珊·戴克尔(Susan Decker)共同组建新领导团队。杨致远承诺，将在此后100天中为雅虎制订出一套新的战略计划。

　　现在，100天限期已然临近，除了一些细微的变化，如旧销售高管离职等等，人们看到的、听到的仍只是杨致远持久的沉默。

　　尽管互联网企业业绩的增速仍远高于传统行业，但投资者更多地只是将雅虎与Google这样的对手做简单对比，并用Google的步伐来丈量雅虎的足迹。难道杨致远的亲政就能使雅虎从此脱胎换骨，超越已然占据霸主地位的Google吗？到目前为此，绝大多数华尔街分析师不作此想。

　　“大功臣”塞梅尔

　　2001年年初，塞梅尔独自驾车从好莱坞到太阳谷市与杨致远见面。此前的数十年间，浸淫于好莱坞娱乐世界的塞梅尔罕有机会来到太阳谷市，更难得接触到互联网及技术领域。对于互联网企业的陌生感丝毫不亚于那些纵横交错的公路网给他带来的迷惑。在路上，他迷路了。

　　后来塞梅尔打电话给一位好莱坞的旧友，重新认清了方向，并顺利地与杨致远见面，接受后者提出的邀约。他成为了雅虎此后六年里的CEO，获得的薪酬高达数千万乃至数亿美元。《福布斯》杂志“2004年度美国500强企业CEO薪酬排名”显示：塞梅尔以2.306亿美元的薪酬排名第一。即便是在业绩难有起色的2006年，塞梅尔也收到了8000万美元的薪酬支票，远高于微软和Google的CEO。

　　高薪酬成了股东此后一直攻讦塞梅尔的最主要话题之一，并健忘地抹消了塞梅尔曾为雅虎立下的汗马功劳。加入雅虎前，塞梅尔曾在华纳兄弟影业公司担任董事长和联合CEO。1965年当他作为一个销售实习生进入华纳时，除了自信外没有一点相关的行业运作经验。但在公司创始人鲍勃·戴利长期培养和支持下，塞梅尔将华纳从一个10亿美元的电影制作室塑造成为110亿美元的跨国媒体巨头。同样，加入雅虎之初，塞梅尔并没有与大广告商打交道的经验，且对网络技术一无所知，但他坚信自己拥有建立世界最大媒体公司的经验，而雅虎也是家媒体公司，两者之间必有可相借鉴之处。

　　这样的判断从理论上看无懈可击，这也是杨致远在互联网泡沫破裂之时将目光投向塞梅尔的主要原因。2001年是互联网的寒冬，广告收入大额下跌使雅虎营业收入下降了9300万美元，公司股价也由2000年1月的250美元连续52周直线暴跌至11.38美元。在互联网产业一片腥风血雨之际，塞梅尔却显得异常地沉着。

　　塞梅尔为人低调沉默，坚持在富人区居住而非就近租房，定期乘企业专机回好莱坞与家人团聚，甚至不愿在企业员工食堂里就餐。互联网精英聚集的地方总是显得随意，奔放，创新一个接一个地不断涌现。但塞梅尔习惯于规范的商业环境，每个创意都要经受不断的细节考量和严格测试，并在最后的财务报表上变成一张张可以触摸的美元。尽管管理着雅虎这个新经济体，塞梅尔的执行原则却仍属于传统经济：降低成本、过滤掉不确定的主意、做有把握的事情、赚钱。这一切，在倡导随意、平等主义的雅虎企业文化中显得格格不入，但也是塞梅尔成熟的商业意识为雅虎迅速摆脱互联网低潮起到了决定性的作用。