股票市场与商业银行同属金融体系，共同构成我国的融资体系，两者是一个水脉上的两个湖泊，关联度极高，都属于高风险，二者动态时互相补充，有利于彼此促进、健康发展，二者静态时互相对立，无论哪一方发生风险都可能会诱发对方的系统性危机，并使原来的风险效应放大。因此，商业银行应积极防范与化解股市风险所可能诱发的危机。

　　股票市场是我国的直接融资形式，其发展一改我国以间接融资为主体的融资格局，激发了商业银行发展的动力与活力，使商业银行在未来的业务模式和运作机制中更多地考虑股票市场这个平台要素，为商业银行更好更快地发展提供了更广阔的想象空间。另一方面，商业银行为股票市场的发展也提供了有力的保障，商业银行参与股票市场，可以扩大股票市场的规模，增强市场的产品供给能力，提高市场的流动性，抑制市场的非理性波动，降低市场风险。商业银行资产证券化能有效增加股票市场上投资品种，提高股票市场的工作效率，降低投资人风险，分层次满足不同投资人的风险偏好。正是因为商业银行与股票市场之间有这种良性互动的基础，加上资金在两者之间的流动，从而可能形成股票市场与商业银行互相良性发展的环境。

　　股票市场和商业银行作为两种不同的融资制度安排，静态看，两者在资金和客户方面存在着此消彼长的竞争关系。在同一资金市场上，由于资金的逐利性，必然会在二者之间频繁流动，资金流动时，既激活股票市场和商业银行的发展，也在传递着风险。特别是股票市场的高风险极易传导到商业银行，股市的不稳定必然会诱发商业银行的危机。

　　笔者认为，首先可能会引发商业银行流动性危机，股票市场行情好的时候会对商业银行在社会融资总额中所占的比重提出挑战，金融脱媒现象会更加突出，会对商业银行传统的经营模式产生冲击，使得银行存款结构发生显著变化，使定期存款活期化，长期存款短期化，商业银行还应该积极推进资产证券化。因为资产证券化以未来收益权的转移为代价将未来的不确定性，即市场风险通过证券形式转移到银行体系外。资产证券化不仅能够提高银行流动性，而且为银行与股票市场资金互动奠定了基础。从商业银行角度看，推进资产证券化就是要通过赋予商业银行信贷资产流动性，从而达到转移风险的目的，通过风险的流动和转移，改善银行资产的质量。美国次级债危机虽然引发一场全球性金融危机，但由于商业银行资产证券化，有效地分散了商业银行的经营风险，因此危机并没有摧毁美国的银行业。

相关新闻:
 

[危机管理] 如何看房地产危机公关 2008-02-04

[危机管理] 危机管理:要围绕利益相关者展开 2008-02-04

[危机管理] 中国股市与商业银行的危机管理 2008-02-04

[危机管理] 危机管理的新原则:不能逃避不能躲藏 2008-02-04

[危机管理] 国产手机到底缺少什么? 2008-02-04